月狐數據發布｜2026年Q2移動互聯網 行業數據研究報告
/朝聞通/2026年第二季度，中國移動互聯網行業在外部地緣擾動與内部動能轉換的綜合作用下，呈現出“總量承壓、結構向新”的發展态勢。
宏觀經濟方面，二季度GDP同比增長4.3%，經濟向新向優的基本面沒有改變。消費市場總量放緩、結構分化，全國網上商品和服務零售額10.07萬億元、同比增長5.2%，線上化仍是消費大盤中持續的确定性增量。投融資市場熱度與集中度同步擡升，上半年披露融資總額達5.619億元、同比增長39.4%，人工智能以超3.000億元的半年融資額成為核心主線。二級市場同步共振，港股上半年87隻新股合計募資2.102億港元、創五年同期新高。
關注細分賽道，規範與驗真成為共同主題。AI領域，國務院常務會議首次專題聽取人工智能發展情況彙報，“發展”與“治理”并重框架就此确立;豆包開啟C端付費，微信原生AI助手“小微”開啟灰度測試，超級App成為AI觸達用戶的重要入口;消費市場，618全網電商GMV達9.340億元、增速回落至4.0%，即時零售以112.3%的同比增速成為最大亮點;遊戲市場，上半年實際銷售收入1.884.5億元、同比增長12.17%，開放世界新品表現走出差異化，自研遊戲出海收入123.72億美元、同比增長30.2%，增速創近五年新高;短劇行業，首部部門規章公開征求意見，監管立規與産能出清同步推進，抖音AI仿真人劇占新劇比重升至70.6%，行業從“爆發量産”切換至“模式轉化”;長視頻平台，行業MAU企穩，《主角》台網雙爆重塑爆款标準，供給收縮下口碑對播放長尾的決定作用進一步放大。
展望下半年，Agent工程化交付、AI商業化驗真與具身智能落地将加速嵌入内容創作、電商零售、本地生活等核心場景，“分級分類”監管框架的完善将為行業劃定更清晰的發展邊界。看好各行業之間的産業融合與持續創新。
目錄
1.宏觀洞察：4
1.1.經濟指标：增速放緩、結構分化，新質生産力帶動增長4
1.2.政策變化：AI“升格”，規範與促進并舉6
1.3.投融資：總額創新高，AI帶動一/二級市場持續繁榮8
2.細分市場洞察：11
2.1.AI： 模型持續疊代，商業化進程加速11
2.2.消費：整體承壓，消費習慣及偏好再分化27
2.3.遊戲：大盤上漲，開放世界市場表現走出差異化31
2.4.短劇： 監管立規、産能出清，“真人+AI”加速合流35
2.5.長視頻： 暑期預熱啟動，精品劇持續湧現40
2.6.就業：總量回穩、結構重構，AI為行業帶來新增量47
2.7.旅遊：增長引擎重構，入境遊為核心增速引擎50
1.宏觀洞察：
1.1.經濟指标：增速放緩、結構分化，新質生産力帶動增長
2026年第二季度，中國經濟在外部地緣擾動與内部動能轉換的雙重作用下，呈現“名義增速回升、外需強内需待增長”的發展格局。國家統計局7月15日發布數據顯示，二季度GDP同比增長4.3%，較一季度的5.0%回落0.7個百分點，上半年同比增長4.7%，仍處于全年目标區間。
消費市場增速有所放緩，整體模式有所轉變。2026上半年社會消費品零售總額24.87萬億元，同比僅增長1.3%;分月看，4月增長0.2%、5月下降0.6%，6月回升至增長1.0%、由降轉增。國補節奏放緩，上年同期高基數與高油價約束出行共同拖累商品消費;與之相對的，服務零售額上半年增長5.3%，快于商品零售4.2個百分點。同時，線上渠道仍是消費大盤中持續的确定性增量，上半年全國網上商品和服務零售額10.07萬億元，同比增長5.2%，顯著跑赢社零大盤，服務電商化趨勢進一步強化。
固定資産相關投資下降，但知識産權産品投資增長顯著。上半年，全國固定資産投資(不含農戶)22.64萬億元，同比下降5.7%;其中，知識産權産品投資同比增長9.4%，比一季度加快1.5個百分點。另外，房地産市場仍處在調整階段，全國新建商品房銷售面積40140萬平方米，同比下降11.6%;新建商品房銷售額3.79萬億元，下降13.6%。整體來看，我國固定資産結構正處于加速調整階段。
工業生産逐月向好，二季度規模以上工業增加值月度增速分别為4.1%、4.5%、5.3%，上半年累計增長5.4%;其中高技術制造業二季度增長14%、裝備制造業增長9.7%，上半年集成電路産量增長23.1%，“算力經濟”成為工業增長的第一引擎。分産品看，3D打印設備、锂離子電池、工業機器人産品産量同比分别增長48.5%、39.3%、28.0%。
整體來看，2026年二季度中國經濟在結構變化中實現了增長，傳統投資收縮但新質生産力投資快速增長。我們認為，AI基礎設施、服務消費線上化與出海，是下半年行業收入端值得市場關注的三條核心主線。
1.2.政策變化：AI“升格”，規範與促進并舉
2026年第二季度，我國政策主線從年初的“提振消費、擴大内需”，演進為“AI頂層定調”與“平台監管定型”雙線并進。國務院季度内召開多次常務會議，6月29日首次專題聽取人工智能發展情況彙報，成為本季度最重要的政策信号。
4月，政策的制定在确立規範和促進發展中加速落地，AI是該月的主要關注方向。一方面，各部門分别推出了針對AI行業的指導意見，如商務部意見提出引導電商企業加強人工智能大模型等技術研發應用。教育部提出構建人工智能全學段教育和全社會通識教育體系;另一方面，4月30日，中央網信辦啟動為期四個月的“清朗·整治AI應用亂象”專項行動，AI監管升級為覆蓋備案、語料、标識、智能體的全鍊條治理。
5月，政策聚焦大市場、人口發展與新型基礎設施。首先，就業政策加速落地，十五五期間将圍繞就業的機會、環境、結構推出相關政策;其次，産業層面，工信部批複6G系統技術試驗頻率，我國成為全球首個批複6G試驗頻率的國家;工信部與國家數據局啟動“模數共振”行動，面向20個重點行業打造“智能體工廠”。最後，關注地方，商務部5月28日宣布，2026年“服務消費季”于6月1日在杭州啟動，全年将舉辦覆蓋10餘個領域的160餘場重點活動，促消費重心加速向服務消費傾斜。
6月，AI同樣為該月的主基調。6月29日，國務院常務會議專題聽取人工智能發展情況彙報，這是國務院層面首次以常務會議規格為AI定調，明确“深入實施‘人工智能+’行動”與“構建動态适應、分級分類的安全監管體系”雙主線，“發展”與“治理”并重的框架就此确立。配套政策密集落地：工信部印發《“人工智能+信息通信”創新發展實施意見(2026—2028年)》，為算力網絡與AI終端劃定三年路線圖;工信部、國資委聯合啟動具身智能實景實訓專項行動，目标到年底形成萬台級規模落地能力。
整體來看，2026年一季度政策呈現從消費提振、到産業創新、并實現制度完善的遞進邏輯。首先，通過1.4萬款AI産品的封禁向市場傳遞監管信号;其次，對人工智能，以最高規格會議完成從“行業政策”向“國家戰略”的升級;最後，持續推進以舊換新政策，通過内循環帶動整體經濟增長。我們預計，“分級分類”将成為下半年AI立規的核心方法論，而合規能力将成為平台企業新的核心競争力。
1.3.投融資：總額創新高，AI帶動一/二級市場持續繁榮
據中國人民銀行7月15日數據，2026年6月末社會融資規模存量為462.06萬億元，同比增長7.4%;其中對實體經濟發放的人民币貸款餘額279.16萬億元、增長5.3%，企業債券餘額增長8.9%，上半年企業直接融資同比多增較多、占比明顯上升。整體來看，我國宏觀融資環境保持寬松，資金正加速從間接融資向直接融資、從傳統領域向科技領域遷移。
據行行查數據，2026年6月，我國投融資項目數量超過600個，從趨勢來看，整體數量從年初開始至今呈現較為明顯的下滑趨勢。從行業來看，先進制造項目數量占比仍然最高，但Q2投融資項目僅有759個，環比顯著下降。整體來看，雖然融資市場整體仍存熱度，但能夠獲得融資的企業數量正在大幅縮減。
從投融資金額方面來看，據IT桔子數據，2026上半年我國投融資事件披露融資總額達5.619億元，環比增長6%，同比增長39.4%。市場呈現“事件數高位持平、金額顯著放量”的格局：6月單月融資總額達1.621億元、創近兩年單月新高。
從融資結構來看，大額化與早期活躍并存。上半年單筆10億元以上的大額融資共123筆、同比增長超2倍，合計融資3.072億元——僅2.2%的事件數貢獻了約50%的融資總額。與此同時，種子、天使輪事件占比回升至36.4%，機構風險偏好持續修複，更多技術及業務模式處于早期的企業開始被資本廣泛關注。
從熱門賽道來看，AI是無可争議的核心主線。據IT桔子數據，上半年人工智能領域融資事件1.203起、總金額突破3.000億元，已超過2025年全年;具身智能融資總額超900億元、約為去年同期的5倍。關注二季度，大額交易幾乎全部來自AI，DeepSeek于6月16日完成約510億元A輪融資，投後估值近4.000億元，創下中國一級市場單筆融資紀錄;階躍星辰完成近25億美元Pre-IPO輪融資，月之暗面完成約20億美元D輪、估值超200億美元;千尋智能、自變量機器人等具身智能企業單輪融資均在10億元級别。資本對AI的定價，已從“投概念”徹底轉向“投表現”，我們預計AI行業上、下遊相關産業的投融資熱度也将有所攀升。
最後，二級市場表現同樣引人關注。2026年上半年，港股87隻新股合計募資2.102億港元，同比增長92.1%、創五年同期新高，信息技術闆塊貢獻逾六成募資，曦智科技上市首日大漲383.62%創2018年以來港股紀錄。A股市場上半年71家公司上市、募資705.74億元，同比增長88.9%，華潤新能源245億元IPO刷新深交所曆史紀錄;證監會将科創闆第五套上市标準擴大适用範圍至人工智能，宇樹科技已獲注冊批文，A股“具身智能第一股”即将上市。
整體來看，AI正重塑投融資市場，從一級到二級行業，AI相關産業鍊将帶動國内投融資熱度進一步提升。
2.細分市場洞察：
AI： 模型持續疊代，商業化進程加速
2.1.1 行業蓬勃發展，
2026年第二季度，中國生成式AI行業逐步邁向價值驗真的關鍵階段。據國家網信辦數據，截至2026年6月30日，全國累計有988款生成式人工智能服務完成備案、598款應用或功能完成登記，對照2月底的796款，截至6月行業淨增備案約192款，較Q1顯著提升，供給端仍在快速擴容。地方層面，北京備案服務數量居首位，上海于5月完成全國首個具身智能交互大模型合規備案，備案品類自通用對話向垂直場景持續延伸。
政策方面，Q2有大量AI相關的政策指引出台。如4月的《深化拓展“人工智能+”行動計劃及實施意見》、5月的《智能體規範應用與創新發展實施意見》、6月的《關于加快“人工智能+消費”發展的實施意見》等，AI正成為國家層面長線部署的重要抓手。同時，促進的同時監管也随之并行，4月底的清朗行動查處違規AI産品1.4萬餘款，可控之下的長線發展為我國布局AI産業的主要方式。
2.1.
(1)、大模型塑造産業底座，AIGC熱度不減
關注大模型疊代情況，Q2為行業加速發展、模型迅速變化的重要時間點。首先，4月為大模型密集發布月，4月24日DeepSeek發布V4預覽版，全系标配100萬Token上下文、首次深度适配華為昇騰并以MIT協議開源，與OpenAI的GPT-5.5幾乎同日發布;同月，智譜GLM-5.1、騰訊混元Hy3 Preview、阿裡Qwen3.6系列、月之暗面Kimi K2.6等十餘款旗艦密集落地。
5月，大模型新版本疊代速度短暫放緩，行業轉向定價策略分化。一方面，DeepSeek V4-Pro宣布永久2.5折、小米MiMo-V2.5系列最高降99%與Deepseek在定價上的戰略對齊。同時，另一方面，值得關注的是提價同樣為部分頭部大模型的選擇，智譜GLM-5.1于4月初發布後即提價10%，大模型産品的打法和策略正加速發生轉變。
6月，國産旗艦集體實現“編程+Agent+工程交付”的部分轉向，GLM-5.2、Kimi K2.7 Code、MiniMax M3、豆包大模型2.1 Pro均把Coding與Agent交付作為第一賣點，模型競争核心點從“跑分”切換為“任務執行”。我們認為，對标Claude Code以及Codex，本地客戶端類AI Agent産品将為行業于2026下半年的競争要點，通過SOTA模型或者低價模型搶奪市場将為下半年的行業主旋律。
關注移動端，據極光月狐數據，2026年6月，生成式AI App MAU再創新高，以豆包為首的大模型産品已深度進入用戶生産生活， 其正從“附屬功能”轉為“獨立剛需”。從格局來看，春節期間進入春晚+搶紅包的打法使其MAU迅速攀升，後期有所降溫，截止6月豆包月度新增用戶超過4.300萬，被千問反超。
同時，值得注意的是，從單日人均使用時長來看，6月Deepseek錄得14.58分鐘，相較年初增長約4分鐘，Deepseek雖然整體活躍用戶數有所下滑，留存用戶普遍使用頻率有所提升，V4-flash等低價、快速模型吸引用戶長期使用，通過低價留存、培養深度使用用戶已成為諸如Deepseek、Minimax等企業的主要策略。
關注行業熱點。其一，騰訊于Q1放出的“微信接入AI”在Q2開始陸續兌現。6月20日，微信原生AI助手“小微”開啟小範圍灰度測試，支持文字/語音操控微信原生功能、一句話生成小程序、點外賣、總結公衆号文章，底層結合自研WeLM與DeepSeek模型，内部優先級較高;另一方面，配合6月8日微信開放平台向開發者開放AI調用小程序能力、6月18日微信支付推出智能體“AI專屬卡”，我們認為，此戰略布局是騰訊與字節“豆包獨立App+抖音導流”以及阿裡“千問App+淘寶打通”的直接對标，AI如何通過微信、淘寶這些“超級App”進入用戶生活是大廠當下所關注的重點。
其二，⾖包6⽉24⽇開C端付費，AI⼤模型迎來商業化兌現潮。豆包于2026年6月24日正式開啟C端付費，推出“标準版(68元/月)”、“加強版(200元/月)”和“專業版(500元/月)”三檔階梯定價。在日均180萬億Token對應單日最高7.2億元免費服務成本、日收入不足百萬元的賬本下，豆包從“免費獲客”轉向“商業驗真”，以PPT生成等場景切入付費心智，并同時保留能夠提供基礎問答和日常功能的免費版。我們認為，訂閱制的商業化推進需要一個相對漫長的過程，通過更高水平模型的服務來持續獲取用戶，對于字節，Q3其計劃接入電商的策略更值得關注，如上提及，AI正在成為更多消費場景的新入口，交易方式、信息傳遞均會受到AI産品的影響，關注該部分對字節整體業務的賦能。
同時，PC端AI Agent同樣為Q2的重點發展方向，從智譜的Zcode、Kimi的Kimi Work、再到騰訊的Workbuddy，海外Codex的産品融合和PC端的用戶量增長之下，國内大廠也紛紛開始布局該方向。其中，Workbuddy在6月網站月訪問量突破2.000萬，穩居PC桌面AI智能體市場第一。
進入7月初，Workbuddy App端上線，用戶可直接在App選擇雲端工作或連接電腦，通過“助理”功能直接連接遠程的PC設備，實現不間斷任務執行。據極光月狐數據，Workbuddy于7月初App端日新增用戶數已達5~6萬。從用戶屬性來看，Workbuddy于年輕用戶群體中滲透率較高，超45%用戶為25歲以下群體，從本地辦公到Vibecoding，Workbuddy正逐步成為國内年輕用戶提效的主要選擇。
調用量層面，據OpenRouter數據，6月第一周中國AI大模型周調用量達14.19萬億Token、環比增長27.5%，連續六周超越美國，全球周調用量前五的模型中前四名均為國産。基于6月29日數據，Deepseek-V4-Flash穩居榜單首位，快速的響應結合極具競争力的價格使其被更多開發者團隊選擇;從preview版本到正式Hy3.騰訊系模型也通過部分免費結合高性能的頭部模型快速搶占了市場份額。整體來看，國産大模型由于具備開源、響應速度快、頻繁疊代等特征，已成為全球開發者的首要選擇，Kimi K3的登頂排行榜以及海外企業的支持AI大模型開源聯名書也反映了這一特征，國産模型與全球影響力正在快速提升。
綜上，我們認為，2026年Q2是中國生成式AI行業邁向“價值驗真”的重要階段。首先，Agent能力穩步提升，PC客戶端從市場需求摸索走向用戶獲取階段，海外Codex、國内Workbuddy Token消耗量均屢創新高;其次，大模型從持續燒錢開始走向部分商業化，SOTA模型價格提升、豆包開始收費模式;最後，監管在行業的發展中同步進行，“清朗”行動規範智能體市場，未來AI産品的更多細節将被納入監管範疇内，行業将迎來可持續的、規範化的長期增長。
(2)、AI賦能智慧交通，自動駕駛将迎來加速發展
(2.1)、政策驅動：為AI+交通未來發展提供詳細落地指引
2026年6月，交通運輸部、國家鐵路局、民航局、國家郵政局、國鐵集團五部門聯合印發《人工智能+交通運輸典型應用場景創新行動方案》，是“人工智能+交通”領域的實操性指導文件。
方案聚焦交通全産業鍊，劃定十大細分賽道，具體包括智能駕駛、智慧公路、智能鐵路、智能航運、智慧民航、智慧郵政、智能建養、智慧出行服務、智慧貨運、智能安全監管等場景，布局超百項試點、集聚超千家創新主體，提出2026年率先落地首批41個重點場景。
政策不同以往，聚焦落地執行。從2023年至今，政府已在AI+交通方面出台了多項扶持政策，主要聚焦于頂層戰略、行業總綱、技術标準、安全規範等。
《場景方案》的不同于以往政策主要體現在以下幾個方面：
從“宏觀規劃”轉向“場景量産”：《場景方案》是目前發布政策中的執行抓手，将 “AI+交通融合”拆解為詳細的标準化場景，标志着AI+交通從“試點零散探索”正式進入規模化量産應用階段。
獨創“三級分類推進”機制，差異化适配産業成熟度：《場景方案》建立了梯度化落地體系，将所有落地場景精準劃分為三類(應用推廣類、創新示範類、攻關突破類)，解決了以往政策缺乏實際落地的核心問題。
明确了量化考核、項目申報、驗收閉環：《場景方案》明确“十五五”期間落地百項試點、集聚千家創新主體的量化目标，配套批次申報、項目遴選、落地督導、成果複盤、複制推廣完整閉環機制。
(2.2)、物理AI快速發展，出行成為最典型應用場景
AI技術快速進步，為智慧交通升級創新奠定基礎。
首先是底層技術的突破，目前我國世界模型、VLA 視覺語言動作模型、仿真 Sim2Real 技術正在快速成熟，為後續的規模化、場景化提供更多支持。
其次是機器人、智能企業、工業智能等細分市場正在加速物理AI能力落地，推動規模化商用。
具身機器人領域，極佳視界計劃三年在無錫部署1000台搭載自研世界模型的通用具身機器人，落地一汽模具工廠;江行智能 JX-Phi Brain 物理 AI 大腦搭載機器狗，落地全國 1000+座水電站、電力場站，可實現設備巡檢、障礙物識别、自主避障功能。
而在智能汽車領域，産業更是進入了高速創新階段。
理想、蔚來、吉利等主機廠持續疊代車端 VLA 系統，車輛不再隻是執行導航指令，而是持續感知道路參與者、預判物體運動、根據物理約束動态規劃行車軌迹;曹操出行 RoboX 戰略布局 Robotaxi、Robovan，依托城市真實路況持續疊代物理感知與決策模型，在多地開放規模化載人、載貨試點，進一步拓展商用場景。
在移動出行領域，也湧現出了文遠知行、小馬智行、蘿蔔快跑、曹操出行等一批引領自動駕駛規模化商業化的創新企業。其中，曹操出行積極轉型AI原生科技企業，率先以“物理AI移動科技平台”重新定義自身，是全球極少數具備自動駕駛全鍊條能力的平台，已有落地實例支撐，值得重點關注。
(2.3)、典型企業分析：曹操出行RoboX戰略快速落地，轉型物理AI移動科技平台
AI技術快速進步，為智慧交通升級創新奠定基礎。
RoboX戰略發布，開啟全面AI轉型：
2026年6月18日，曹操出行正式啟動全面AI轉型，發布RoboX戰略，并明确全新發展目标——打造全球領先的物理AI移動科技平台。
戰略核心内容：圍繞“智能定制車、智能駕駛技術和智能運營”三位一體的發展模式，構建覆蓋Robotaxi、Robovan等多元場景的智能運力體系。
戰略目标：計劃到2030年累計部署10萬輛Robotaxi與10萬輛Robovan。
針對全球自動駕駛賽道普遍存在的制造、技術、流量、運營協同短闆，曹操出行打造出行業首創智能定制車、智能駕駛技術和智能運營三位一體的全棧閉環生态：
智能定制車方面，曹操出行深度參與産品定義和研發的中國首款原生Robotaxi，Eva Cab，将于2027年量産;通過與吉利遠程的戰略合作，正快速推進神童T6等Robovan車型的規模化應用。
智能駕駛技術方面，依托豐富出行場景和龐大數據，曹操出行快速推動智駕技術疊代，并以L4級自動駕駛為核心，持續提升載人、載貨場景下的安全性、運營效率和成本競争力。
智能運營方面，曹操出行已在運力調度、資産管理、用戶服務及合規運營等方面形成規模化和體系化能力，構建智能化混合派單系統、超級運營AI大腦、綠色智能通行島、RAS遠程安全服務平台等基礎設施， 以及面向智能運力時代構建的CaoCao Robo OS，将支持AI智能體的接入與協同，形成覆蓋車輛、技術與運營的完整能力體系。
擁抱AI機遇，重構組織陣型：
為加快全面AI轉型，曹操出行2026年圍繞AI重構内部組織陣型，已成立獨立AI事業部、RoboX事業部，推動AI能力深度融入産品研發、運營管理和業務體系，為行業提供了從傳統運營向AI原生轉型的參考框架。
外部，曹操出行牽頭成立“曹操出行人工智能創新中心”，為轉型提供核心學術支撐、國際化視野和戰略路徑規劃。圖靈獎得主Joseph Sifakis(約瑟夫·希發基思)教授受邀出任創新中心首席科學顧問，并已将可信自主系統理論融入曹操出行搭建的行業首個可信Robotaxi能力體系，為Robotaxi行業安全驗證、規模化推廣提供了關鍵探索思路。
國内商業化試點、海外國際化加速落地：
截至2026年8月，曹操出行已在國内外多個城市試點自動駕駛業務，契合政策創新示範類試點要求。
Robotaxi方面，曹操出行已在杭州常态化試點超一年，并在杭州濱江區正式開放主駕無安全員測試。2026年内還将在國内多個城市和地區部署測試車隊。在中國香港地區，曹操出行牽手八達通，将打造國際化示範線路。在中東、歐洲等重點海外市場，聯合K2集團、May Mobility等全球領先科技企業合力推進Robotaxi規模化落地。其先标杆城市驗證、再區域複制的路徑，在風險控制和模式可複制性上均具備較強參考價值。
Robovan方面，曹操出行在RoboX戰略發布僅一個月後即實現Robovan首城運營，2026年7月已在長沙投入首批無人物流車，驗證了“載人+載貨”雙線并進的可行性，也為後續全國多城規模化擴張探索成熟範本。
小結：從行業格局來看，曹操出行的RoboX戰略使其在出行平台的AI轉型競賽中占據了先發身位。在自動駕駛行業從技術驗證走向規模化商用的轉折期，曹操出行率先完成了從戰略定位、組織架構到商業化落地的系統性布局，打開了公司的長期成長空間，其轉型路徑和節奏對行業具有參照意義。
(2.4)、未來展望
運力全域智能化，從Robotaxi到Robovan、Robobus等，AI時代多元運力體系正在建立：
作為高階自動駕駛場景，Robotaxi聚焦城市核心城區載人出行，是大衆消費端最直觀的智能運力形态，目前商業化進入規模化爬坡期。
而Robobus主打園區接駁、城市短途微循環、景區通勤、城郊固定線路客運，屬于半封閉、低風險、高穩定場景。
Robovan聚焦同城即時配送、園區貨運、商超補給、城市環衛等場景，落地門檻低、場景碎片化、可24小時不間斷作業，兩者商業價值顯著。
在全域智能的運力體系下，可實現資源高效整合和技術複用降本，同一套自研L4自動駕駛系統可跨車型、跨場景複用，大幅攤薄研發成本，邊際成本随規模擴張持續下降;另外多場景覆蓋下，形成“城市主幹出行+短途微循環+末端物流”的完整運力網絡，覆蓋民生出行、商業物流、公共服務全場景，适配城市交通多元化需求。
目前以曹操出行為代表的科技企業已經開始積極探索多元交通場景下的商業化自動運營，為行業提供更多商業參考。
技術商業化閉環落地，“車輛+自動駕駛+運營平台”的系統能力打造越來越重要：
已摒棄“重技術、輕落地”的單一突破模式，不再是單純追求自動駕駛算法、感知硬件的技術領先，而是實現可持續商業落地運營。
相較過去的單一技術疊代，類似曹操出行打造的“定制車輛+智駕技術+運營平台”一體化能力體系，構建了技術量産、場景落地、商業變現的完整産業閉環，避免了“技術強、落地弱”或“運營強、缺車缺技術”的結構性缺陷。
其中車輛是核心硬件載體。通過整車架構定制化開發、量産化适配設計，為自動駕駛提供落地基座;自動駕駛是核心技術内核。為多場景商業化運營提供支撐，保障出行、貨運等應用場景的高效運行。而運營平台是實現商業價值的樞紐。三者有機結合形成的商業模式具備更強可實現的商業價值，是智慧交通産業從試驗示範階段邁向規模化商用階段必經階段。
安全監管體系智能化升級，AI可信安全體系、智能監管體系逐步完善：
随着全域智能運力規模化落地，傳統人工監管、靜态規則監管模式已無法适配自動駕駛動态化、智能化、全域化的運營需求，行業進入技術安全可信+監管體系智能升級的雙重疊代階段。
随着自動駕駛硬件成本持續下探、AI大模型算法不斷疊代優化，疊加全國統一監管規則、安全标準與責任界定體系逐步落地，可信安全能力将成為未來Robotaxi合規落地、規模化普及的核心準入門檻與核心競争力，成為行業高質量發展的底層核心支撐。
AI+交通多業态融合創新，産業化加速落地：
人工智能技術與交通運輸産業的融合已從單點功能賦能、單一場景試點，邁入多業态協同、全鍊條滲透、産業化落地的全新階段。
依托交通大模型、車路雲協同、數字孿生、邊緣計算等核心技術疊代，疊加國家數字交通、交通強國戰略政策加持，AI正全面重構傳統交通的出行服務、物流運輸、基礎設施運維、交通治理、低空交通等多元業态體系，Robotaxi将深度融入城市數字交通體系，與智慧路網、數字孿生、城市公共交通互聯互通，形成智能化、一體化的城市出行生态。
極光預計2026-2027年将成為AI+交通多業态融合的規模化爆發期，交通AI産業集群将突破萬億規模，實現核心場景全覆蓋、核心技術國産化、服務體系标準化。
未來五年，AI将全面重構綜合交通運輸體系，徹底打破傳統交通業态的邊界限制，構建“全域協同、智能高效、綠色低碳、安全普惠、生态共生”的智慧交通新生态。
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2026年，金融行業AI應用已從"試點探索"邁入"規模化合規落地"的新周期。國家金融監督管理總局持續推動金融機構數字化轉型，AI Agent作為核心技術抓手正在重塑銀行、保險、證券的核心業務流程。與此前側重于頂層設計的政策不同，2026年監管層面呈現出三個顯著特征：
其一，從"鼓勵創新"轉向"合規框架下的加速落地"： 2026年4月，《金融産品網絡營銷管理辦法》正式發布，對金融機構内容審核、留痕存儲、适當性管理等提出系統性要求，倒逼金融機構加速部署智能合規系統。 這标志着AI金融應用必須在合規框架内實現規模化，"合規即服務"(RegTech)成為新的增長極。
其二，金融信創“全面落地年”，走向規模化交付： 當下，監管要求核心金融機構系統國産化。從核心交易系統到風控引擎，國産AI基礎設施正加速替代傳統海外方案，為本土金融AI企業創造了巨大的增量市場空間。
其三，AI應用風險分類監管體系初步建立： 針對智能投顧、智能核保理賠、信貸審批等高風險AI應用場景，監管部門明确要求建立"人工複核+可追溯記錄"的雙重保障機制，推動AI金融從"技術驅動"向"可信安全驅動"轉型。
底層技術突破為金融智能化奠定堅實基礎。國産大模型能力躍升，DeepSeek V4、Qwen3.8等國産模型在金融場景的語義理解、合規判斷能力已接近國際領先水平。金融機構本地化部署大模型的門檻大幅降低，從國有大行到城商行、券商、保險公司，紛紛完成大模型的私有化或混合雲部署。
其次，各金融機構紛紛開始布局AI智能體，銀行為其中的主要主體。據不完全統計，當下頭部銀行均已上線數百個AI智能體/智能助手，其中浦發、交通銀行已有數千個AI相關的智能助手為用戶提供服務。2026年，金融行業的AI Agent滲透率預計接近70%，較2025年同比顯著提升。當下， 智能體已能夠自主完成信貸審批、理賠審核、投研報告生成、合規質檢等複雜任務，形成"前端營銷—中台運營—後端風控"的全鍊路智能協同網絡。
同時，關注更多上市企業，“AI+金融”已逐步邁入實質化布局階段，大量企業加速引領自身業務實現智能化轉型。
以恒生電子為例，其自研的LightGPT金融垂類大模型已完成三次疊代，訓練數據量達4000億條，通過國家網信辦備案，成為首批合規金融AI産品。該模型在投研、投顧、客服、合規等場景全面落地，在東方證券、招商證券等20餘家頭部機構部署應用，預計2026年恒生電子的AI相關業務增速将快速增長。
同時，關注第二季度，2026年4月，恒生電子與阿裡雲共同啟動"超級智能體計劃"，旗下恒生聚源推出AIDB數據庫，完成數據基礎設施從"專業治理"向"AI友好"的範式轉型。
如同花順，作為金融信息服務領域的頭部企業，以29%的研發費用率位居行業前列，重點投入問财大模型的優化與金融多模态訓練。
同花順"問财"大模型在對話、診選股、查資訊等領域全面升級，接入更多金融指标和量化因子。相比傳統引擎，大模型引擎能夠更精準地理解用戶投資意圖，提供從"診選股"到"學投資"的全鍊路智能服務。公司還組建了跨學科團隊，推動大模型能力疊代，面向不同地區和行業客戶提供多層次跨語種定制化大模型服務。
除此以外，還有大量将自身金融業務與AI深度融合的上市企業。如東方财富自主研發的"妙想"金融大模型，憑借數據特色和算法優勢，聚焦于核心金融場景，全面融入公司各産品各業務條線;百融雲創以自研BR-LLM行業大模型和VoiceAgent語音交互技術為基礎，将AI能力封裝為可上崗、可考核、可複制的"矽基員工"，直接為金融機構的營收、成本、合規等核心指标負責等等。
未來，我們認為金融大模型将陸續從"通用賦能"走向"垂直深耕"，AI原生金融架構将加速形成。随着金融機構對AI應用的需求從"錦上添花"轉向"核心生産力"，金融垂類大模型将在風控、投研、合規等核心場景實現更深度的專業化适配。
2.2.消費：整體承壓，消費習慣及偏好再分化
2026年第二季度，中國移動互聯網消費市場整體呈現“總量承壓、結構平衡”的大基調。據國家統計局數據，二季度社會消費品零售總額約12.1萬億元，同比微增約0.2%。分月來看，4月社零3.7萬億元、同比增長0.2%;5月4.1萬億元、同比下降，主因去年以舊換新形成的高基數、補貼效應邊際減弱及地産行業調整所拉低;6月4.3萬億元、同比增長1.0%，略超行業預期。
網上零售方面，自2026年起統計局将口徑調整為“網上商品和服務零售額”，上半年全國網上商品和服務零售額10.07萬億元、同比增長5.2%。其中網上商品零售額6.43萬億元，同比增長4.8%;網上服務零售額3.64萬億元，同比增長6.0%。整體來看，消費總量增長放緩已成事實，但線上消費與服務消費仍保持着結構性韌性。
作為Q2的關鍵事件，6.18的表現整體來看不及預期。“消費大促”的概念正在逐漸淡化。從數據表現來看，全網電商累計GMV為9.340億元，同比增長4.0%，增速大幅回落。分闆塊看，綜合電商8.636億元、同比微增0.9%;即時零售628億元、同比快速增長112.3%;社區團購76億元、同比下滑39.6%，随美團優選全面關停，該賽道僅餘多多買菜、興盛優選等平台。
首先，綜合電商賽道的策略重構是行業整體增速放緩的核心原因。一方面，各大平台再次開啟“拉長戰線”打法，淘寶、京東、抖音大促活動均于5月中旬陸續啟動，全程超39天，多節點錯峰分散了用戶的消費需求;另一方面，玩法繼續簡化，全行業同步摒棄湊單、跨店滿減等過往的複雜規則，統一轉向“官方直降、單件立減”模式。在此行業大背景下，傳統電商平台遭受來自抖音“中小達人”帶貨的打法沖擊，整體新增用戶數有所下降，據極光月狐數據，2026年6月，淘寶、京東、拼多多新增用戶約為40~50百萬人，環比有所下滑。但值得注意的是，AI/大數據正在加速進入傳統電商行業，從各方面賦能。如淘天推出“AI萬相”并打通千問大模型，京東依托“京小通”實現全域經營智能化，抖音上線“千川乘方”等等。 AI将加速重構買/賣雙方的購物體驗。
Q2的外賣市場則是在監管和談話之中逐漸降溫。4月17日，市監總局對美團、京東、淘寶閃購等7家平台“幽靈外賣”系列案合計罰沒35.97億元，為食安法實施以來最大罰單;6月1日網絡餐飲新規正式實施，平台完成首批“無堂食”外賣商戶打标;6月17日，市監總局發布《外賣平台補貼行為規範十條(征求意見稿)》，明确不得以長期大額補貼排除限制競争、不得強制商家承擔補貼成本、不得以低于成本價銷售;6月29日，北京首創平台經濟“破卷向善”協商對話機制，三家平台承諾不搞“分鐘級競速”。在此背景下，淘寶閃購、美團外賣新增用戶數有所減少，據極光月狐數據，二者6月新增用戶數均為164萬左右，自年初至今持續下降。監管将幫助外賣市場走向正常的競争發展路徑，行業短期内也将持續降溫。
最後，二手經濟與情緒消費在Q2呈現結構分化趨勢。一方面，二手經濟仍繁榮，預計2026年我國線上二手市場交易規模将突破7.000億元。從平台來看，閑魚仍為行業的絕對頭部平台，其發布“AI相機”功能後已有超1.200萬用戶通過AI發布超5.000萬件商品，但4月18日“魚小鋪”職業賣家服務費由0.6%上調至1.6%引發賣家不滿，綜合策略的調整讓閑魚用戶新增速率有所放緩，據極光月狐數據，2026年Q2閑魚每月新增用戶數逐步減少，平台商業化與社區生态的平衡仍需磨合。
情緒消費方面，泡泡瑪特将2026年定為“休整年”，管理層确認LABUBU銷售貢獻回落，營收增長目标下調至“不低于20%”，4月底其跨界的LABUBU聯名小冰箱被黃牛炒至數萬元，引發炒作風險讨論。
綜上，我們認為，2026年Q2中國消費市場的核心叙事是“總量承壓下的結構再平衡”。雖然傳統賽道增速放緩、GMV增速下滑，但同樣如智能眼鏡、二手市場的銷量和熱度尚在。展望下半年，消費将不止依靠政策扶持和平台補貼，背靠AI衍生出的新消費和需求有望帶動行業整體增長。
2.3.遊戲：大盤上漲，開放世界市場表現走出差異化
2026上半年，國内遊戲市場實際銷售收入1.884.5億元，同比增長12.17%。其中，Q2收入錄得912.8億元，雖受限于Q1的高增長環比有所下滑，但同比仍快速增長10.9%。
從分項來看，2026年1-6月，客戶端遊戲市場實際銷售收入452.88億元，同比增長27.92%;網頁遊戲則僅為20億元，下降仍在持續;相較之下，移動遊戲仍是行業的重要基本盤，2026年1-6月，移動遊戲市場實際銷售收入1.352.1億元，同比增長7.9%。從增速來看，移動遊戲同比增幅于3年來首次放緩，疫情後的高增長已被行業完全消化。從産品角度來看，部分長青的頭部IP，以及雙端互通遊戲仍是兩端市場的共同增長引擎，《三角洲行動》《異環》等産品的多端通路覆蓋，疊加成熟期産品周年慶運營與五一小長假時長紅利，為5~6月的行業增長提供基礎。
老遊排名仍然穩定，騰訊的行業影響力進一步強化。據公開數據，4月、5月中國App Store手遊收入榜TOP3均穩定為《王者榮耀》《和平精英》《三角洲行動》。其中《王者榮耀》4月借《哪吒之魔童鬧海》聯動與五五開黑節實現收入環比穩步增長，截至6月末全球累計内購收入突破175億美元，穩居全球手遊累計收入榜首;《三角洲行動》4月新賽季創下單日流水曆史新高、收入環比增長超44%，6月S10賽季後躍居全球射擊手遊收入冠軍，全球累計收入突破9億美元，已成為騰訊新進“長青IP”。
網易系旗下IP同樣有較為強大的生命力，“多端互通+長線運營”的打法使其有量級較為龐大的高粘性粉絲。如《夢幻西遊》長期穩居收入排名Top10.其雙端同步更新，關注暑假等時間節點，通過新資料片吸引老粉回歸;如《蛋仔派對》四周年帶動6月收入同比增長;6月開賽的美加墨世界杯則為體育品類帶來脈沖紅利，網易代理的《實況足球》活動當日流水環比暴漲790%、創曆史新高。
Q2最大的行業變量來自新品，大廠均加速布局“開放世界”賽道，新品表現差異化顯著。首先，作為頂流IP，《王者榮耀：世界》上線初期手握3.000萬預約與行業普遍“首月20億左右流水”的預期于4月上線，首日登頂iOS免費榜，但暢銷榜不及預期，4月iOS端總流水約5.023.8萬元，遠低于市場預期。其“不賣數值賣外觀”的商業化路徑與開放世界RPG玩法錯配，同時如遊戲優化和劇情引玩家不滿。當下，産品原制作人已離職，随着新制作人的加入和S1賽季的開啟，産品長線表現仍待驗證。
而與之相對，完美世界旗下《異環》低開高走，公測首日iOS暢銷榜第13.雖上線初期不被資本市場看好，但後期其憑借1.1版本與保時捷跨界聯動等操作，《異環》5月貢獻完美世界全球總收入約87%，推動發行商5月收入大幅增長233%、重回Sensor Tower中國手遊發行商全球收入榜第12位，創2023年以來新高。整體來看，我們認為開放世界賽道仍尚且存在較大的市場空間，但對開發團隊于玩法的打磨以及商業化細節的設置有較高要求，看好下半年該賽道下頭部IP産品的流水爆發。
供給端，版号發放延續高位常态化。上半年共下發 900餘款網絡遊戲版号，其中6月批次包含《仙劍奇俠傳四：重制》、騰訊光子搜打撤新遊《奧星熱浪》等重點産品，為下半年新品供給提供充足儲備。
最後，中國遊戲企業出海勢頭依然強勁。據遊戲工委數據，2026年1-6月，我國自研遊戲海外市場實際銷售收入123.72億美元，同比增長30.22%，其中美、日、韓三國占比分别為32.31%、14.05%和7.48%，依然為主要市場。從收入份額角度來看，我國遊戲産品占全球TOP100收入比重穩定在40%左右，玩法上繼續呈現“SLG+合成+二次元”三線并進，《Whiteout Survival》、《Gossip Harbor》等産品多次登上榜單排名靠前。
綜上，2026年Q2我國遊戲市場呈現“大盤穩、結構變”的行業特征。我們預計，AI在下半年将對遊戲行業造成較為顯著的影響，從“全民vibe coding”到Unity等遊戲引擎結合AI的加速疊代，更多新奇玩法和産品将陸續湧現，看好個人開發者為遊戲行業的下一輪發展提供核心驅動力。
2.4.短劇： 監管立規、産能出清，“真人+AI”加速合流
第二季度，監管是短劇行業最鮮明的特征，政策推出密度空前。4月1日，AI短劇“先備案後上線”制度正式落地，所有AI生成漫劇、仿真人短劇須持《廣播電視節目制作經營許可證》單獨備案，未備案内容全網強制下架;從平台層面來看，如紅果在Q1即下架1.718部違規漫劇，率先對違規内容監管，行業逐步告别野蠻生長。
5月，廣電總局部署并印發《“微短劇精品創作傳播計劃”實施方案》，北京、上海、江蘇等11個省級廣電主管部門已安排專門扶持資金，抖音(紅果)、騰訊視頻、芒果TV、咪咕、快手、點衆6家重點平台将投入至少60億元支持優秀真人微短劇創作傳播，全年目标推出千部優秀微短劇。
6月24日，國家廣播電視總局就微短劇首部部門規章《微短劇發展管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見，其中明确提出使用AI技術生成、制作的微短劇須在每集明顯位置添加提示标識，播出單位不得使用誘導用戶沉迷、過度消費的算法模型，并鼓勵“微短劇+”加速發展，支持外向型微短劇境内外同步播出。整體來看，“監管+扶持”是Q2的主基調，本輪監管主要圍繞着AI生成展開，對違規内容進行規範。
平台競争層面，“一超”格局進一步固化，紅果的領跑優勢持續擴大。據極光月狐數據，2026年6月紅果免費短劇App MAU接近1.18億，同/環比均穩步增長;Q2月均新增用戶77.1百萬人;人均單日使用時長在90分鐘以上，為短劇賽道的絕對頭部。相較來說，河馬劇場Q2 MAU則在2.300萬左右，新增速度月度同比有所下滑。
内容策略上，紅果于5月短劇産業大會上表示将持續關注真人短劇，推出15億-年度保底計劃，同時在真人劇全品類當中，抖音自然流量場景之下将全面調高内容分成比例，内容分賬預估增加15%;同時，紅果在6月23日上海電視節白玉蘭微短劇論壇發布現實題材“千部計劃”，全年扶持至少1.000部真人微短劇，單部提供20萬元投資;抖音集團短劇版權中心同步升級激勵政策，重點鼓勵“真人+AI”制作，成片保底分四檔、最高達400萬元。整體來看，抖音一方面推出Seedance系列賦能AI生成視頻方向，另一方面在紅果側“踩下刹車”，關注真人短劇所帶來的創造力和新穎内容，多線并重的打法也使其能持續獲客、吸引創作者不斷加入。
其他平台同樣在上述大方向中制定策略，關注真人與AI的融合。騰訊合作火龍漫劇，Q2升級扶持政策，AI仿真人及3D精品漫劇獨家保底達單分鐘最高1萬元，綜合分成系數最高2.88倍，并大幅放寬個人創作者入駐;芒果TV發布“千部IP聯合創制生态計劃”與“保底+摸高”分賬方式，深耕女頻情感賽道，從審美享受和情感共鳴方向出發留存女性觀衆。
技術端，視頻生成模型的“軍備競賽”在Q2持續升溫，短劇生産正逐步走向工業化。4月2日，字節火山引擎正式開放Seedance 2.0 API申請，面向企業認證主體按Token計費，1080P視頻成本顯著下降，中小團隊得以程序化接入SOTA視頻模型;6月24日，Seedance 2.5于火山引擎原動力大會發布并預計7月推出，原生支持單段30秒成片、參考素材上限由12份提升至50份、原生4K輸出。
同時，阿裡、快手同步跟進，HappyHorse 1.1于6月22日發布并開放API;可靈3.0全球首發視頻端模型定制功能，解決了系列短劇角色形象前後不一緻的行業痛點。成本端，據行業測算，AI短劇單分鐘制作成本已降至400~1.000元，較傳統動畫下降超70%，一部100分鐘全劇的制作周期能夠壓縮至兩周以内。整體來看，随着大模型能力提升和成本下滑，行業上遊競争壓力顯著提升。
模型可用性的提升結合成本下降，進入AI短劇市場的團隊正在增加，頭部主題市場份額仍較為可觀。從新增播放量來看，點衆科技、映宇宙、九州文化的6月新增播放量占到行業Top30的超30%，九州作為老牌頭部發行方，旗下矩陣賬号數量和發行劇目數量均位于行業頭部。映宇宙背靠過往直播/社交的經驗，在流量投放及題材打法上具備優勢，行業頭部主體仍然占據絕對的市場份額;另外，Top10 AI短劇主題月均播放集中在10億左右，AI的強創造力為中腰部團體帶來市場空間，過往制作成本高昂的賽道開始湧入更多主體。
然而與産能膨脹和多團隊加入形成鮮明對照的，是行業在收益側的萎縮，量産已難帶來短期快速增長。據公開數據統計，當下AI短劇萬播收益已由2025年的30~100元降至20元左右，流量采買成本反而同比上漲;同時，爆款率正持續下滑，AI創作者的收益水平也有所下降。結合收益情況來看，AI短劇市場正處在“去泡沫”的關鍵階段，創造力開始大于AI性能，好内容才能夠吸引更多用戶，有效實現商業化，行業頭部效應顯著。
行業破局點在AI仿真人劇。據DataEye數據，2026年6月，AI仿真人劇占比新劇比重達到70.6%，相較年初增長了近50個百分點。關注代表性産品，如《斬仙台真人AI版》上線首周播放量破億;《财神天降，送我上青雲》4月上線，以12.74億播放增量位居上半年抖音端原生百強榜第二，累計播放量達15.56億。當下AI産出短劇已逐步從漫劇走向真人，大模型當下強一緻性的把控和更加豐富的角色特征為團隊産出仿真人劇提供了基礎，明星授權等合作方式也進一步打開了該類别短劇的市場空間。
整體來看，2026年Q2是短劇行業從“爆發量産”切換至“模式轉化”的轉折季。随着7月1日AI微短劇分類分層标準正式施行、《微短劇發展管理辦法》于意見反饋截止後有望在Q3—Q4正式落地，“持證上崗+每集AI标識”将全面強制化，流水線低質AI内容将加速出清。
2.5.長視頻： 暑期預熱啟動，精品劇持續湧現
(1)、行業用戶規模穩定，爆款拉動效應顯著
2026年二季度，在線視頻行業度過春節檔期流量高峰，進入穩定發展階段，整體用戶規模保持平穩、大盤韌性充足。極光月狐數據，在線視頻行業MAU于Q2維持在7.2億人上下。
用戶使用時長方面，據極光月狐數據，Q2在線視頻行業單日人均使用時長為156.1分鐘。
值得關注的是，6月下旬暑期檔預熱開啟，頭部劇集集中定檔，帶動行業流量階段性走高，用戶使用時長呈現回升态勢。
整體來看，二季度在線視頻行業由“檔期驅動”切換為“爆款驅動”，頭部内容對用戶規模與使用時長的拉動作用進一步凸顯。
(2)、行業繼續推進内容精品化戰略：減量提質
2026年第二季度，國内劇集行業延續減量提質、精品深耕的核心發展基調，供給端收縮态勢進一步強化。
從官方發行數據來看，Q2全國獲準發行國産電視劇共21部、總計595集，較Q1的28部814集有所下滑。其中，現實題材劇目16部428集，占比高達76.19%，現實主義創作主線地位持續鞏固。
從網絡播出格局來看，本季度四大視頻平台共上線長劇38部，同比有所減少;其中平台獨播劇32部，占比84%，獨播仍是頭部内容布局的絕對主力;多平台聯播劇6部，作為供給補充仍具市場競争力。愛奇藝以18部的上新數量位居四大平台首位。
各大視頻平台延續了Q1“賽道深耕、差異化内容”的打法，優質内容的打磨和IP的長線運營為各大平台的主要發力點。
從劇集來看，各平台在二季度均有精品上線。
其中愛奇藝的迷霧劇場獨播的《低智商犯罪》獲得市場好評，憑借荒誕黑色幽默+輕懸疑風格，獲得豆瓣評分8.2.
《低智商犯罪》也代表了愛奇藝在懸疑方面探索，主動布局懸疑喜劇新賽道，豐富迷霧劇場産品矩陣，降低單一類型的市場風險。其投入成本較低，約為8000萬元，而商業價值顯著，開播後品牌持續追投，全劇植入品牌十餘家，同時二創活躍，抖音話題播放量超34億，大量梗、名場面二次傳播，帶來免費流量;角色出圈，配角也獲得商業紅利，放大IP長尾價值。
《主角》作為騰訊視頻S+級現實主義年代大劇，獲得豆瓣評分8.1.是台網聯動模式下嚴肅文學影視化的标杆樣本，實現收視、平台熱度、商業收益三重爆發。區别市場主流“逆襲爽感大女主”，《主角》核心主角憶秦娥不是開挂型人物，是被動、隐忍、在時代裹挾下反複受挫，依靠手藝與韌性完成自我确認的戲曲藝人。
《黑夜告白》是優酷白夜劇場S級原創社會派懸疑劇，采用三重時空交錯叙事，潘粵明+王鶴棣組合，是優酷懸疑賽道繼《白夜追兇》之後一次重要的原創大項目試驗。
公開數據顯示，《黑夜告白》實現預約量380萬，刷新優酷懸疑劇預約紀錄;開播首日熱度破7000.首日拉新表現突出，峰值站内熱度突破9000.同時全劇廣告總時長破千秒，是優酷年度招商第二的劇集。打破懸疑劇廣告難做的刻闆印象，流量演員+強國民題材提升品牌接納度。
優酷近年持續加碼古裝賽道，《雨霖鈴》是平台古言S+儲備的代表作品，區别于平台過往的古偶、仙俠儲備，《雨霖鈴》補齊正統武俠賽道，強化平台在現實主義、傳統古典題材上的内容标簽，降低對同質化古偶題材依賴。豆瓣評分7.0.位列貓眼5月武俠熱度榜冠軍;全網熱搜累計1543個，主話題閱讀量超72.6億。
二季度高評分劇集仍然向懸疑類傾斜，但各家平台已經開始深化探索，愛奇藝嘗試更大受衆面和娛樂性的的喜劇懸疑;而優酷視頻則新懸疑IP的持續開發，不斷豐富内容邊界。
(3)、市場競争加劇，差異化戰略進一步落地
2026年二季度，在線視頻行業存量競争格局保持穩定，騰訊視頻、愛奇藝、優酷視頻、芒果TV四大平台的差異化戰略進一步落地。
從單日使用時長來看，優酷視頻的用戶觀看時長仍長期處于行業首位，于2026年Q2以134.5分鐘的時長穩居行業第一。爆款頻現結合内容生态的持續投入，為優酷提升用戶粘性提供基礎。
愛奇藝
愛奇藝本季度以13部長劇上新量穩居行業頭部，中短劇(不含豎屏)同樣約為13部，延續了其“廣撒網+強劇場”戰略打法。其中，迷霧劇場推出《低智商犯罪》，以荒誕喜劇懸疑實現品類突破豆瓣評分8分以上，穩居平台大屏點播季度榜首，市場表現優異;台網聯播劇《家業》低開高走，跳出以情感線為主的古裝劇路徑，圍繞家族興衰打磨劇情，同時優質劇情吸引了超過170個廣告合作，驗證了非遺正劇的商業價值;最後，《冰湖重生》等聯播項目補充了内容矩陣，但其口碑及後續播放量不及預期，也暴露出平台聯播下部分大劇品控的隐憂。
整體來看，愛奇藝本季度在新劇數量得以保證的基礎之下，“劇場化創新+台網聯動”雙輪驅動，爆款能力行業領先。
騰訊視頻
騰訊視頻本季度S+項目梯隊排布合理，46月每個月均有頭部大劇接檔，避免空窗期，保障用戶留存。但兩極分化局面顯著，腰部劇集承壓明顯，S+項目貢獻平台超過62%有效播放量，大量中腰部劇集市占率不足2%。聲量、播放雙低;平台資源高度向頭部傾斜，中層作品缺少破圈機會，内容梯隊厚度不足。
綜藝方面，騰訊視頻的推理真人秀(開始推理吧系列)、輕熟齡戀綜(半熟戀人)兩大賽道形成穩定IP，用戶畫像清晰，招商确定性強;同時綜N代商業化成熟，頭部IP招商客戶充足，廣告變現确定性高;二創短視頻适配度高，社媒傳播鍊路完整。
優酷視頻：
優酷繼續深耕差異化路徑，通過多題材爆款有效拉新，實現用戶量級的持續增長和用戶粘性的提升。爆款拉新層面，《月鱗绮紀》開播前預約量即超260萬，創優酷年度古裝劇的預約記錄;武俠題材的《雨霖鈴》同樣為優酷帶來了可觀增量，較高的豆瓣評分以及5億+的播放量，通過Disney+覆蓋全球50餘個國家和地區。
綜藝方面，優酷視頻積極創新。《食神・百廚大戰》是其在廚綜爆發周期推出的台網聯動頭部競技綜藝，以“星廚素廚對抗、專業大衆雙評審”為核心特色。
公開數據顯示，《食神・百廚大戰》主話題全網閱讀量累計近22億;衛視收視表現也較好，尤其是前兩期位列本地同時段省級衛視收視率首位。
《食神・百廚大戰》在商業創新方面值得關注，其突破傳統綜藝廣告變現邏輯，打通“綜藝内容快消品牌線下餐飲門店”的商業閉環，實現C端流量向B端産業價值的轉化。
(4)、趨勢展望：爆款邏輯重構，品質與口碑的權重持續上升
嚴肅文學、價值正劇熱度加速回歸
《主角》、《家業》等正劇的全網火爆證明了，在倍速觀劇、切片消費盛行的環境下，嚴肅文學改編與慢叙事正劇依然具備最強的國民号召力。未來，茅獎、魯獎等文學IP改編将成為頭部平台争奪的戰略高地，“慢内容”與“長周期制作”的商業價值将被重新定價。
熱度不決定表現，質量仍為核心
Q2有大量“高熱度、低口碑”劇集出現，同樣也有上線前夕差評如潮，但随着後續劇集播出憑借綜合質量“逆襲”的新劇。總體來看，流量與營銷隻能決定劇集的開播高度，随着觀衆“反向圍觀”“口碑考古”行為常态化，缺乏質量支撐的高熱度劇集将更快遭遇熱度衰減，口碑對播放長尾的決定性作用将進一步放大。
中劇崛起、長短共生，内容形态多元化加速
第二季度，中短劇在上星渠道的播出上新占比達39%，中短劇正逐步從網絡賽道走進主流大屏市場，短劇整體質量也将随着AI等技術的發展而進一步提升。未來，長劇、中劇、短劇集、季播劇多元并存的生态将進一步成熟，平台的排播策略與分賬體系也将圍繞“長短結合”持續重構。
2.6.就業：總量回穩、結構重構，AI為行業帶來新增量
2026年第二季度，我國就業市場有所改善。據國家統計局數據，二季度全國城鎮調查失業率逐月回落，4月、5月、6月分别為5.2%、5.1%和5.0%，季度均值約5.1%，較一季度的5.3%明顯改善，其中6月失業率已降至2025年6月以來的低點。
拉長周期來看，2026上半年全國城鎮調查失業率均值為5.2%，同比持平，就業基本盤整體穩定。關注政策方向，2026年政府工作報告确定的全年目标為“城鎮新增就業1.200萬人以上”，從當下失業率的整體回落趨勢判斷，就業總量壓力較年初已明顯緩解，全年目标達成概率較大。
關注細分人群，青年群體尚且面臨着一定的失業壓力。據國家統計局分年齡組數據，16—24歲勞動力(不含在校生)失業率4月為16.3%、5月為15.6%，環比分别回落，但同比分别高出0.5和0.7個百分點，高于整體水平。
青年群體就業壓力的直接來源是畢業生數量的再創新高：據教育部數據，2026屆全國普通高校畢業生規模預計達1.270萬人、同比增加48萬人，随着6~7月畢業季結束，大量适齡就業人群将湧入招聘市場。基于此，政策持續加碼，人社部、财政部于3月印發16條青年就業工作通知，部署百萬就業見習崗位開發計劃與AI、新能源汽車、低空經濟等領域培訓項目;4月下旬，教育部、人社部公布支持政策清單，将國企一次性增人增資政策延續至2026年底，并啟動就業公共服務進校園百日行動;7月1日，人社部啟動“2026年高校畢業生等青年就業服務攻堅行動”，面向離校未就業畢業生提供“1131”實名服務，即提供至少1次政策宣介、1次職業指導、3次崗位推介、1次技能培訓或就業見習機會。整體來看，國家持續關注青年人群的就業情況，“就業指導+招聘活動”的持續影響将在下半年持續顯現。
同時，AI為第二季度就業市場的關鍵詞。據脈脈針對春招的情況統計，1~4月，新經濟行業新發崗位量同比增長22.6%，人才供需比從2.45降至2.09.新發崗位平均月薪近5萬元;其中AI領域崗位量同比增長8.7倍，占新經濟崗位比重從2.78%躍升至22.03%。
校招側AI同樣熱度快速增長。據脈脈7月發布數據，1~5月新發校招崗位量同比僅增3.56%，但其中AI崗位量同比增長47.3%，校招崗位AI滲透率從26.41%升至37.56%。同樣，AI相關的下遊硬件相關産業也出現大量優質崗位。據獵聘數據，近一年機器人領域新發職位同比增長75.26%、招聘平均年薪32.8萬元，其中人形機器人新發職位同比激增215.8%、平均年薪40.61萬元。
整體來看，AI于就業市場的影響是多方面的。一方面是中小企業和個人群體針對AI帶來的“替代感”産生焦慮;另一方面是新崗位的湧現和平均月薪的走高。我們認為，短期來看，AI帶來的提振和促進作用将大于沖擊，利好就業市場發展。
2.7.旅遊：增長引擎重構，入境遊為核心增速引擎
作為節假日密集的第二季度，我國旅遊市場整體發展穩健。清明、五一、端午三大假期國内出遊人次與總花費實現顯著正增長，五一更以3.25億人次刷新曆史同期紀錄，假日經濟的韌性依然牢固。
具體着眼假期表現。經文化和旅遊部數據中心測算，清明假期(4月4~6日)全國國内出遊1.35億人次，同比增長6.8%;國内出遊總花費613.67億元，同比增長6.6%。多地中小學春假與清明拼出最長6天連休，多數家庭選擇出遊，據同程旅行數據，假期親子遊訂單金額占全國旅遊總訂單金額的37%，18歲以下民航乘客同比增長47%。
五一假期(5月1~5日)國内出遊3.25億人次，同比增長3.6%;總花費1.854.92億元，同比增長2.9%，總量創曆史同期新高，但增速有所回落。據測算，五一日均出遊人次已恢複至2019年同期的133%，但人均日消費卻同比有所下滑，消費意願減弱是當下小長假所面臨的問題之一。端午假期(6月19~21日)國内出遊1.24億人次，同比增長4.4%;總花費444.56億元，同比增長4.0%，人均花費約358.5元。高考結束疊加畢業季，學生出遊群體規模有所增長，避暑出行與龍舟“賽旅融合”構成端午的差異化驅動。
另外，入境遊是Q2旅遊行業确定性較強的方向，政策紅利在季度内密集釋放。6月1日起，我國對巴西、阿根廷、智利、秘魯、烏拉圭5國持普通護照人員試行免簽，系首次将免簽範圍擴至拉美及西半球;疊加2月新增的英國、加拿大，單方面免簽國家已達52個，截至5月免簽入境占比約77.9%，成為入境遊絕對主力通道。
從7月初數據來看，同樣可以論證入境遊的高景氣度。據公開數據，2026上半年全國查驗出入境人員3.69億人次、同比增長10.8%創曆史新高，入境外國人2.291.4萬人次、同比增長20.4%，領先日本、泰國等熱門旅遊國。其中免簽入境1.781.5萬人次、同比大增30.6%。整體來看，入境遊帶動我國旅遊行業穩步發展，旅遊市場正走向結構性轉變的新階段。
關注平台側，監管結合市場競争為頭部平台帶來了一定的業務波動，但用戶使用情況整體穩健。如攜程，Q1其歸母淨利潤同比大幅下降，營業成本與銷售費用增速雙雙超過營收，疊加研發投入加大，盈利端承壓。從監管角度來看，5月中央網信辦算法負面清單實施并将攜程列入重點抽查名單;6月11日市場監管總局、網信辦、國家鐵路局三部門聯合約談攜程等7家OTA，監管于Q2逐步落地。但整體來看，攜程在這樣的大背景下運營仍然穩健，據極光月狐數據，其6月用戶月均單日使用時長有所回升，結合國際業務的逐步興起，看好其下半年從營收到市場影響力的加速恢複。
其他OTA平台較為穩定，行業監管的大背景下陸續走出了各自路徑。如同程旅行營收淨利同比增長，手握萬達酒管、大連聖亞流水穩健，超87%注冊用戶來自非一線城市的客群結構，使其更受益于縣域與大衆旅遊紅利;美團到店酒旅業務GTV增長，AI助手“小團”五一假期服務過億用戶;飛豬則将618升級為“旅行品牌盛典”，報名商家數與商品數連續4年創新高，“囤旅遊”模式下萬豪、希爾頓等國際品牌權益加碼。
整體來看，2026年Q2.國内旅遊市場穩中向好，但部分維度正出現增長乏力的現象。人均消費意願的下滑使得消費總額增長放緩，當下，單一的人次擴張較難為旅遊市場帶來穩步增量，行業增速正逐步背靠入境遊、縣域遊、演出賽事遊與銀發遊等結構性場景，以及AI對旅行決策與服務鍊路的重塑。我們認為，下半年暑期旺季疊加拉美免簽等利好，入境遊與長線出境遊有望接力假日經濟成為行業景氣的主要支撐;而對OTA平台而言，反壟斷調查的靴子尚未落地，合規成本上升與傭金模式重構将是未來幾個季度必須面對的長期命題，平台競争的勝負手将從流量與獨家供給，轉向服務質量、國際化能力與AI效率的綜合比拼。
【報告說明】
1.數據來源
1)極光月狐iAPP(MoonFox iApp)，基于極光雲服務平台的行業數據及極光月狐iAPP平台針對各類移動應用大數據的挖掘，并結合大樣本算法開展的數據統計與分析;2)極光月狐iBrand(MoonFox iBrand)，基于全面品牌洞察方案，對門店客流、店鋪數、銷量、用戶畫像等多維度數據進行統計與分析;3)極光月狐iMarketing(MoonFox iMarketing)，基于自有移動端大數據和用戶畫像标簽，對人群社會屬性、地理位置、軌迹特征、線上行為偏好等多維度數據進行統計與分析;4)極光月狐調研數據，通過極光月狐調研平台進行網絡調研;5)其他合法收集的數據。以上均系依據相關法律法規，經用戶合法授權采集數據，同時經過對數據脫敏後形成大數據分析報告。
2.數據周期
報告整體時間段：2023年1月-2026年6月。
3.數據指标說明
具體數據指标請參考各頁标注。
4.免責聲明
極光月狐數據MoonFox Data所提供的數據信息系依據大樣本數據抽樣統計、小樣本調研、數據模型預測及其他研究方法估算、分析得出。由于統計分析領域中的任何數據來源和技術方法均存在局限性，極光月狐數據MoonFox Data也不例外。極光月狐數據MoonFox Data依據上述方法所估算、分析得出的數據信息僅供參考，極光月狐數據MoonFox Data不對上述數據信息的精确性、完整性、适用性和非侵權性做任何保證。任何機構或個人援引或基于上述數據信息所采取的任何行動所造成的法律後果均與極光月狐數據MoonFox Data無關，由此引發的相關争議或法律責任皆由行為人承擔。
5.報告其他說明
極光月狐數據研究院後續将利用自身的大數據能力，對各領域進行更詳盡的分析解讀和商業洞察，敬請期待。
6.版權聲明
本報告為極光月狐數據MoonFox Data所作，報告中所有的文字、圖片、表格均受相關的商标和著作權的法律所保護，部分内容采集于公開信息，所有權為原著作者所有。未經本公司書面許可，任何組織和個人不得以任何形式複制或傳遞。任何未經授權使用本報告的相關商業行為都将違反《中華人民共和國著作權法》和其他法律法規的規定。
【關于極光月狐】
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