淄博宏達礦業4億短融與山東焦化集團擦肩過

　　——民營企業并購重組過程中風險規避的思考

　　文袁大離

　　随着我國金融市場的日趨繁榮，在資源豐富與資金豐厚的民營企業之間并購重組過程中，簽約增多、資産數額趨高、風險增大、成功率降低。如何在這場金融博弈中勇于承擔社會責任，信守原則;充分尊重金融規律，全身而退，這不僅僅是對投資人膽識和眼光的考量，更是對其在維護債權人利益忠誠度與堅韌性的嚴峻考驗。日前，在“淄博宏達礦業4億短融發布未兌付公告”事件中，山東焦化集團的表現，堪稱典範與經典。

　　政府求助、伸出援手

　　2015年12月底，為積極響應淄博市政府(2015)第63号會議紀要，關于“政銀企各方共同努力，企業有能力化解危機，實現新的發展”的精神，山東焦化集團與礦産資源儲量豐富、生産技術條件較為先進、具備較強可持續發展能力，但是，資金短缺的淄博宏達礦業聯手，相與開展深度合作，尋求新的發展。山東焦化集團的義舉，得到各家債權銀行的慷慨承諾：“在制度允許的情況下，考慮組織銀團貸款，對相關擔保企業的存量信貸業務，各家債權銀行不抽貸、不壓貸、不緩貸，不對其采取訴訟、申請查封等措施。”在這一民營企業之間的資産并購重組合作中，上海浦發銀行山東分行，就淄博宏達礦業4億短融兌付手續，可謂“信誓旦旦、準備充足、萬事俱備”，有消息人士稱：這一“以借還貸”的銀行借款，連借款憑據都開好了!

　　依法審核、智慧閃退

　　頗具國際水準、嚴守金融原則的山東焦化集團資産并購團隊，堪稱金融博弈高手中的高手，在上述如此鮮亮、權威、貌似金枝玉葉的光環之下，堅持委托山東省最具權威的會計師事務所，一絲不苟，逐單審核，并不放過任何債權債務的蛛絲馬迹，很快，宏達礦業控股公司金召礦業資産負債問題浮出水面。

　　2016年3月7日山東焦化集團果斷發出“《山東焦化集團有限公司關于控股子公司山東鐵雄冶金科技有限公司中止收購淄博金召礦業有限公司的公告》”，與宏達礦業的資産并購，從此“好合好散”，并無瓜葛，更無隐患 。

　　2016年3月8日，山東焦化集團上述資産并購終止十幾個小時之後， 《淄博宏達礦業有限公司2015年度第一期短期融資券未按期足額兌付本息的公告》，赫然在“中國貨币網、上海清算所”官網發布。

　　幾億資金、百億資産企業聲譽、衆多債權人利益，與此次民營企業之間的并購重組金融風險，擦肩而過，驚心動魄，令人窒息。感歎之餘，我們不能不為，山東焦化集團有限公司決策人的金融智慧與誠信原則點贊。這樣智慧的資産管理者，讓債權人放心。

　　維護債權，尊重政府

　　回眸一顧，這場民營企業并購重組過程中，其風險規避，維護債權人的根本利益，無疑是企業決策的上善原則。民營企業在主動承擔社會責任的同時，同樣要堅持、堅守、敬畏市場經濟的客觀規律。同樣暴露出來的另一個問題：企業資産并購大戲，金融企業扮演着重要的角色，既要尊重政府，也要尊重民營企業，更要尊重金融規律。

　　金融博弈，誠信為天

　　為适應企業轉型的需求，山東焦化集團在2016年3月7日公告中，名稱已更名為“中融新大集團有限公司。”有消息人士介紹，當經曆了這場“驚心動魄、保護債權人利益，與金融風險擦肩而過”的金融博弈之後，問到該集團智慧的決策人切身感受時，隻聽到八個字“金融博弈，誠信為天!”

　　多方發力 峰回路轉

　　2016年3月11日，通過多方發力，“淄博宏達礦業4億短融”尴尬局面，峰回路轉。今天發布的《淄博宏達礦業有限公司2015年度第一期短期融資券兌付公告》稱：

　　“公司克服重重困難，積極、努力通過多種渠道籌措資金，現公司确定于2016年3月11日(星期五)足額償付本息，敬請投資人關注。”

　　商場如戰場。在這一場民營企業的并購重組中，瞬息萬變的金融風險，被演繹得淋漓盡緻!從中我們不難看出，山東焦化集團有限公司規範、嚴謹、從容的決策機制，使其在姿态萬象的金融博弈中，遊刃有餘、科學有序、可持續發展。