陸金所承諾個人投資者不受損失 “互聯網保理”前景廣闊

 作者：科技蟹 謝璞

互聯網金融進入到發展的關鍵期，絲毫風吹草動都是草木皆兵。

網絡上一則來源并不清楚的消息這兩天把陸金所推至風口浪尖。昨日，陸金所正式對外回應2.5億元壞賬風波，其聲明稱，平安國際商業保理(天津)有限公司确有一項應收賬款業務目前進入相關法律程序。不過，該項目與陸金所P2P業務無關，記者進一步了解到，該項目非面向個人投資者，并不是Lufax上的産品。

“金融機構存在壞賬是正常現象，無論銀行還是其他金融機構都有壞賬存在，關鍵是壞賬率要在可控的範圍内。”某金融機構高管向記者坦言。

P2P平台本身不承擔剛性兌付，但在行業發展初期，為分散風險、取信投資者，大多數P2P平台都引入了擔保機制。在目前市場環境下，擔保仍然是一個非常有效的保護投資者方式。

個人投資者利益不受損害

消息稱，陸金所因旗下平安國際商業保理(天津)有限公借款問題而産生數億元壞賬，目前累計接近4億元借款出現問題，其中與陝西金紫陽集團的2.5億元借款已到期，平安國際方面不得不啟用資金池償還投資人本息。

因平安保理系陸金所子公司，因此不少投資者擔心會有所牽連。不過，陸金所相關人士向記者表示，平安天津保理牽涉項目為應收賬款，屬于供應鍊金融，平安保理所涉項目具有擔保，投資者不會遭受損失。

從陸金所風控模式來看，陸金所前期對項目進行篩選,同時還包括按照有合格牌照機構标準，利用市場機制、法律結構設計增信方式，從前中後期保護投資者和公司的利益。

某互聯網金融公司資深人士告訴記者，“供應鍊金融在國内阿裡以及京東等都有采用這種模式，這一業務發生壞賬也屬正常，因此更需要有風控能力(項目篩選+其他增信手段)來進行風險控制。金融機構存在壞賬是正常現象，無論銀行還是其他金融機構都有壞賬存在，關鍵是壞賬率要在可控的範圍内。”

陸金所同時也否認了該筆壞賬與P2P業務有關，該項目也不面向個人投資者，與将平安保理事件與陸金所P2P聯系起來是誤讀，陸金所P2P業務是個人對個人的網絡借貸服務，其交易量大、人氣高、标的小，投資者在投資合同中可以看到明确的借款人身份信息和資金流向。

擔保仍是有效保護投資者的方式

P2P平台本身不承擔剛性兌付，但在行業發展初期，為分散風險、取信投資者，大多數P2P平台都引入了擔保機制。

對于擔保，一網貸行業人士表示，目前監管将P2P平台定位為信息中介，因此本身不承擔剛性兌付，但是要通過有效的方法來進行投資人保護。在目前市場環境下，擔保仍然是一個非常有效的保護投資者方式。

根據企業信用信息公示系統，平安國際商業保理的企業法人即顯示為陸金所(上海陸家嘴國際金融資産交易市場股份有限公司)。那麼經曆此次壞賬的風波，P2P與保理公司相結合的業務模式還值得推廣嗎?

目前，商業保理機構與互聯網金融平台已經展開了越來越多的合作。如京東與保理公司合作，為供應鍊企業提供融資服務。互聯網理财也将融資端拓展到了保理領域。

“目前國内商業保理公司的資金來源主要為自有資本金、銀行信貸等，行業快速發展的背景下商業保理公司面臨再融資難題。而互聯網金融作為踐行普惠金融的重要抓手，服務的對象恰恰是中小企業及小貸、保理等類金融機構，兩者天然具有合作基因。”上述互聯網金融公司資深人士表示。

自2014年下半年以來，已經有十幾家互聯網金融平台陸續上線了保理業務。

某保理公司董事長向記者表示，一些銀行對保理公司在資金方面的支持比較謹慎，現在保理公司和互聯網金融平台對接，是一個很好的模式。

面對20萬億元的全國應收賬款市場規模，可以預見，未來和保理公司合作的互聯網金融平台會越來越多。而這一現象的背後，則是互聯網生态環境下産業鍊金融的轉型與發展。