中信證券：湯臣倍健龍頭地位穩固 未來兩年有望快速增長

創業闆湯臣倍健上市三年連續三年實現高增長，業績喜人。2013年報顯示，公司實現營業收入148,224萬元，比上年同期增長38.96%;淨利潤42,169萬元，比上年同期增長50.41%。公司同時拟10轉10派10元，連續第四年實行高分紅給股東高回報。三年穩健地成長得到多家券商看好。

公司公布2014年第一季度業績預告，預計2014年第一季度歸屬于上市公司股東的淨利潤約15323萬元~17680萬元，同比增長30%~50%。2014年一季度湯臣倍健将推進和實施終端精細化項目以提升單店産出，着手提升服務力推廣“營養家體系”，繼續培育新品牌、新項目等利潤增長點。

多年來湯臣倍健一直堅持“三步走”的差異化全球戰略，截止2012年底，超過76.41%的原料是從國外進口，在巴西也建立了原料專供基地，2014年更多原料基地也将陸續落成。未來并有計劃在合适時機建設全球有機農場，從而實現原料聯合國的戰略目标。業内分析人士指出，2014将是湯臣倍健上市3年來動作最大的一年。

“湯臣倍健将在今年實質性推進并購，并且将并購作為長期的策略性工作，實現向“品牌聯合國”蛻變。”中信證券中小盤首席分析師唐川認為，湯臣倍健處于朝陽行業、龍頭地位穩固、做大決心強烈,未來兩年自身有望保持快速增長。