第一創業：湯臣倍健銷售較一季度明顯好轉 利潤增速前低後高

 　　湯臣倍健登陸創業闆市場兩年多，被譽為創業闆市場最具價值投資典範。近期，第一創業調研多家連鎖藥店，針對湯臣倍健類的膳食營養補充劑在藥店的銷售情況、周轉率以及發展空間進行詳盡的研究和總結。分析師晁岱秀表示，湯臣倍健利潤增速将呈現“前低後高”，繼續維持“強烈推薦”評級。

　　據湯臣倍健第一季度報告顯示，2013年1-3月實現營業收入為36,423.2萬元，較上年同期增長30.31%;歸屬于公司普通股股東的淨利潤為11,786.61萬元，較上年同期增長10.21%。

　　由于去年廣告宣傳費用集中投放在下半年，今年将會均衡的投放于各季度，故利潤增速将呈現“前低後高”。以3.28億股本計算，預計2013~2015年攤薄後EPS為1.35(36X)、2.01(24X)、2.93(17X)，據我們終端草根調研了解，公司目前的銷售情況比一季度已有明顯好轉，預計能較好的完成全年的經營目标， 12個月股價的合理目标區間為“65~70”元，故繼續維持“強烈推薦”。

　　此外，宏源證劵分析師蘇青青表示：受人口老齡化加劇、居民收入提高推動行業快速成長公司，品牌影響力逐步提升、産品渠道加價率高使得渠道推力強等因素影響，2013年收入仍有50%以上的增長，是值得長期投的優質成長股。