港股異動：最大漲幅69.22%！物理AI賽道熱度爆發，“智能物種”第一股量化派獲資金搶籌

　　/朝聞通/7月7日，港股市場物理AI、具身智能闆塊走強，量化派走出暴漲行情，午後大額訂單持續進場推動股價快速拉升，盤中最高觸及18.58港元，相對前一交易日收盤價10.98港元，最大漲幅達69.22%。截至當日收盤，公司股價報17.09港元，全天漲幅55.65%，對應成交額11.74億港元，換手率14.60%，交投活躍度較近30日日均水平提升超12倍。本輪行情并非短期脈沖，市場普遍認為資金集中湧入背後，是政策、産業、資本的多重共振。

　　當下，物理AI已成為全球資本重點押注的萬億級賽道，行業迎來政策、技術、資本三重催化。今年6月，工信部聯合國資委下發人形機器人實景實訓專項行動通知，明确北京、天津、上海、江蘇、浙江等10個省市的工業和信息化主管部門，以及各有關中央企業共同參與專項行動，場景橫跨工業、服務、特種三大領域，并要求年内落地海量真實場景測試，倒逼行業技術從實驗室走向實景應用。業内分析認為，未來數月，擁有實景運行數據、成熟底層技術儲備的企業，有望收獲政策傾斜與産業合作訂單。

　　在資本層面，物理世界基礎模型的商業價值，已經被全球頂級的投資機構驗證。海外專注物理通用模型的企業估值持續刷新：Physical Intelligence僅研發機器人底層AI能力，8個月估值從4億美元升至24億美元;Skild AI不靠硬件銷售，依托通用機器人大腦，年營收3000萬，C輪估值高達140億美元。資本市場用行動印證了，“輸出通用AI能力”商業模式，其估值天花闆遠高于整機、方案廠商。作為港交所”智能物種第一股”，量化派正在中國市場構建同類型的技術護城河。

　　當前物理AI賽道已形成清晰格局，市場玩家分為機器人本體制造、定制化解決方案、通用物理世界基礎模型服務商三類。對比行業估值邏輯，硬件廠商成長空間受産能約束，方案企業營收規模綁定項目數量，而物理AI模型企業的增長上限取決于模型跨場景泛化能力，長期想象空間更突出。量化派在物理AI領域的定位，類似Anthropic在大語言模型領域的位置——做物理世界的”模型即服務”(Model-as-a-Service)平台，讓不同硬件平台調用同一個AI能力層。量化派是跨場景、跨硬件的開放物理世界基礎模型服務商，公司不自主研發生産機器人本體，主打可适配全品類硬件的通用底層模型，搭載世界模型與WAM世界動作模型，實現機器人感知、推理、自主作業完整閉環。

　　技術驗證層面，量化派已完成四輪餐飲後廚實景Demo試驗，全部在真實動态工況下完成驗證，區别于行業普遍實驗室演示模式。項目覆蓋三明治柔性抓取制作、無腳本購物袋自主分揀、跨抽屜推理尋找鹽罐完成牛排調味、多設備聯動奶茶制作四大場景，攻克非結構化物料柔順控制、長鍊路自主推理、跨設備協同調度等技術，相關試驗積累的實景數據，可複用至倉儲、康養、商用服務等多元場景，持續構築數據壁壘。

　　商業模式上，量化派推行RaaS機器人即服務模式，不靠硬件銷售盈利，遠期以模型調用、長期技術服務為核心收入主線，場景拓展邊際成本持續走低，高度契合政策“利舊複用、規模化推廣”導向。企業發展路徑清晰：現階段依托餐飲場景完成技術試驗與數據沉澱;中期向全行業硬件廠商開放模型調用能力;長期打造基模+算力一體化産業平台，成為物理AI領域通用底層基礎設施。

　　業内觀點指出，物理AI的”ChatGPT時刻”近在眼前，多重利好共振之下，産業的規模化發展拐點已經臨近。政策端強制推動實景場景落地、底層模型技術持續疊代突破、海外一級市場持續加碼賽道龍頭，三重邏輯持續推升闆塊估值預期。而港股稀缺、同時布局物理 AI 通用底層模型與自有智能物種消費硬件生态的上市标的，明确自身不造機器人本體。短期資金關注度持續走高，中長期成長空間值得市場持續跟蹤。

　　風險提示：本文僅為市場資訊梳理，不構成任何投資建議;公司餐飲AI場景、智能硬件、智覓App均處于試驗、籌備階段，暫無成熟商業化落地成果;海外企業估值、行業賽道空間等數據來源于公開行業報道。