中投常勝議多空分級基金

　　據可靠消息，目前已經有三家基金公司上報多空分級基金産品，三家公司産品對應的标的指數都是滬深300指數。

　　中投常勝内部人士向朝聞通記者透露，股指期貨推出之後，A股市場終于迎來了做空時代，但能夠享受到做空機制的隻是少數投資者。因為交易所針對參與股指期貨的投資者，門檻定得比較高。而基金市場的投資者，除了保險公司等機構投資者，更多的則是中小投資者。雖然基金公司允許投資股指期貨，但普通投資者也隻能是通過基金經理來進行風險規避，在多空分級基金推出之前，中小投資者依然無法對沖風險。

　　中投常勝表示，對普通投資者來說，一旦多空分級基金獲批，那麼投資者就可以根據自己的判斷進行多空操作。這樣，中小投資者與專業投資者在投資渠道方面享受到的待遇就趨于公平。

　　多空分級基金的優勢，受到基金公司的普遍認同，但記者在采訪過程中了解到，基金公司對于這樣一個創新類産品依然沒有太多的信心。另一家上報相關産品的公募内部人士表示，雖然在專業投資者眼裡，這類産品的确很管用，但對于未來能夠募集到的規模，公司方面的态度卻并不樂觀。

　　中投常勝認為，一是基金的普通投資者鮮有能夠“玩轉”産品的專業能力;二是在當前市場氛圍下，投資者對于股票市場本來就缺乏信心。從歐美成熟市場的發展曆史來看，當投資者缺乏信心時，雖然是做空的好機會，但由于缺乏對手盤，市場的總成交量低位運行，即使多空分級基金能夠提供做空途徑，但礙于市場整體狀況，産品的規模依然難有很好的預期。

　　中投常勝還認為，在國内金融産品相對比較匮乏的情況下，通過分級基金産品的設計可達到跟蹤特定産品的目的，不失為一種豐富國内金融市場的有效渠道。